Man gew\u00f6hnt sich leicht an gro\u00dfe Zahlen. Im ICE mit 250 km\/h f\u00fchlt man sich kaum anders als auf der Stra\u00dfe als Fu\u00dfg\u00e4nger, und beim Geld ist es ebenso: Eine gewonnene Million bei G\u00fcnther Jauch ist gerade so noch fassbar, aber die Milliarden und Billionen, die in der Schuldenkrise die Schlagzeilen beherrschen, wirken wie ein Blick hinunter in ein tausend Meter tiefes Tal – unheimlich und unwirklich.<\/p>\n
Manche der derzeit diskutierten Zahlen sind jedoch wirklich unwirklich – oder besser: virtuell. Beispielsweise beziehen sich nur etwa 8% der gesamten in Deutschland 2010 erwirtschaftete Werte auf reale Waren – 92% hingegen sind virtuelle G\u00fcter, beispielsweise Investment- und Spekulationsgewinne. Das ist Geld, mit dem weiteres Geld verdient wird.<\/p>\n
Ein anderes, fassbares Beispiel: Nur etwa 30% des auf dem Rohstoffmarkt angebotenen Silbers ist real existent – der Rest der get\u00e4tigten Gesch\u00e4fte ist rein virtuell und lie\u00dfe sich nicht in echtes Silber umtauschen. Warum ist das so? Weil ein H\u00e4ndler nur einen Bruchteil des Silbers nachweisen muss, das er verkauft. Bis vor kurzem mussten sogar nur 10% des Silbers vorhanden sein, so dass man mit einem Silberschatz von 10.000 Euro einen Handel von 100.000 Euro abschlie\u00dfen konnte. Sie werden einwenden, dass man nach erfolgreichem Abschluss doch wohl auch einmal liefern m\u00fcsse. Nun, man muss nur dann liefern, wenn der K\u00e4ufer nicht ebenfalls einfach spekulieren will – aber genau dies, das Spekulieren ist das Interesse der meisten Investoren an Rohstoffb\u00f6rsen.<\/p>\n
Die Spekulation auf Rohstoffe ist besonders dann kritisch, wenn es sich dabei auch um Grundnahrungsmittel wie Weizen oder Reis handelt. Die Investoren kaufen die Nahrungsmittel bereits vor der Ernte zu einem festgelegten Preis, und die Bauern bekommen ihr Geld fr\u00fcher – und k\u00f6nnen es fr\u00fcher ausgeben, was ganz nebenbei eine versteckte Verschuldung ist, denn sie geben\u00a0 Geld aus, das sie bei der Ernte erst noch verdienen m\u00fcssen.<\/p>\n
Aber bleiben wir bei den Investoren: Wenn sie auf einen Aufw\u00e4rtstrend der Preise setzen und die Nachfrage nur leicht steigt, f\u00fchrt dies aufgrund des Einflusses der Spekulanten und inzwischen auch aufgrund des automatisierten Intraday-Tradings dazu, dass der Preis explodiert. Umgekehrt kann er bei geringen \u00dcbersch\u00fcsse in der Produktion aber auch deutlich einbrechen. Diese Preisspr\u00fcnge haben nichts mit dem realen Warenhandel zu tun und schon gar nichts mit extremen Engp\u00e4ssen, die nat\u00fcrlicherweise zu Preissteigerungen f\u00fchren w\u00fcrden.<\/p>\n
Wie also d\u00e4mpft man den Einfluss von Spekulanten und vor allem – wie d\u00e4mpft man den hektischen Handel, der heute automatisiert von Computern betrieben wird? Mein Vorschlag ist eine modifizierte Finanztransaktionssteuer, die mit der Haltefrist von Aktien oder dem l\u00e4ngerfristigen Besitz von Rohstoffen gekoppelt wird.<\/p>\n
Geht man davon aus, dass Produzenten und Investoren am langfristigen Erfolg ihrer Investition interessiert sein sollten, dann ist Intraday-Trading das genaue Gegenteil davon. Hier geht es einzig um Geld – die hinter einer Aktie stehende Firma oder die an der Terminb\u00f6rse gekaufte Ware ist v\u00f6llig uninteressant oder sogar nicht einmal real, wie beim Silber-Beispiel.<\/p>\n
Legt man jedoch eine Mindest-Haltefrist f\u00fcr Waren und Aktien fest, dann entschleunigt sich das System automatisch. Der entscheidende Punkt: Die Mindest-Haltefrist soll nicht f\u00fcr den Wiederverkauf, sondern nur f\u00fcr die Gewinnmitnahme gelten. Der Besitzer kann jederzeit verkaufen – aber innerhalb der Haltefrist bekommt er von seinem Gewinn nichts, alles wird abgesch\u00f6pft. Au\u00dferhalb der Haltefrist darf er alles behalten. Verluste darf er selbstverst\u00e4ndlich ab der ersten Minute behalten. Die Fristen k\u00f6nnen f\u00fcr Aktien und Rohstoffe unterschiedlich sein – ein Jahr und eine Woche beispielsweise. Aber beide Fristen sorgen automatisch daf\u00fcr, dass kurzfristige Gewinnmitnahmen nicht mehr m\u00f6glich sind.<\/p>\n
Damit diese Methode global funktioniert, m\u00fcssen – wie bei allen Handelsbeschr\u00e4nkungen – alle mitspielen – auch die Briten und die USA. Allerdings winkt den Staaten eine ordentliche Zusatzeinnahme, weil manche Waren oder Aktien eben doch vor dem Ende der Haltefrist verkauft werden m\u00fcssen. Aber der wichtigste Vorteil – der Anteil der realen G\u00fcter am Handelsvolumen w\u00fcrde merklich steigen und damit der Einfluss der Finanzm\u00e4rkte sinken.<\/p>\n
Bis zur globalen Einf\u00fchrung der Haltefrist schlage ich ersatzweise ein Praktikum f\u00fcr Investmentbanker vor: Jeder Investmentbanker sollte wenigstens einmal im Leben die vielen Tonnen Weizen oder Silber, die er gerade erworben hat, mit den eigenen H\u00e4nden und einer Schaufel aus den Transportfahrzeugen laden. Es k\u00f6nnte zur St\u00e4rkung der Bodenhaftung beitragen.<\/p>\n
Herzlichst,<\/p>\n
Ihr JeanLuc7<\/p>\n